8 Τύποι αμφιλεγόμενων χρεωστικών τίτλων

Μια χρεωστική ασφάλεια είναι ένα χρηματοπιστωτικό μέσο που εκδίδεται από μια εταιρεία ή ίδρυμα και πωλείται σε έναν επενδυτή με τη σύμφωνη γνώμη να εξοφλήσει την ονομαστική αξία και τους τόκους έως ότου φθάσει σε μια συμφωνημένη ημερομηνία λήξης ή ανανέωσης. Οι συνήθεις τύποι χρεωστικών τίτλων περιλαμβάνουν κρατικά ομόλογα, εταιρικά ομόλογα και δημοτικά ομόλογα.

Παραδοσιακά, οι επενδυτές αγόρασαν χρεόγραφα λόγω του χαμηλότερου κινδύνου που συνδέεται με αυτά. Ωστόσο, τα πιο πρόσφατα χρόνια, έχει προκύψει μια νεότερη κατηγορία πιο επικίνδυνων και πιο αμφιλεγόμενων χρεογράφων. Αυτά περιλαμβάνουν ομόλογα καταστροφής, εξασφαλισμένες υποχρεώσεις χρέους, εξασφαλισμένες δανειακές υποχρεώσεις, τίτλους που εξασφαλίζονται με υποθήκες, εξασφαλισμένες υποθήκες, καλυμμένα ομόλογα, ομόλογα θανάτου και ομόλογα χαμηλού κινδύνου. Πολλοί ειδικοί στη χρηματοδότηση επισημαίνουν αυτούς τους τύπους χρεογράφων ως μερικοί από τους κύριους συντελεστές της χρηματοπιστωτικής κρίσης του 2008.

Σε αντίθεση με τα παραδοσιακά χρεόγραφα, οι μεμονωμένοι επενδυτές συνήθως δεν αγοράζουν αυτά τα πιο αμφιλεγόμενα είδη χρεωστικών τίτλων. Οι θεσμικοί επενδυτές, όπως τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου και τα συνταξιοδοτικά ταμεία, είναι συνήθως οι κύριοι αγοραστές.

01 Ομόλογα Καταστροφής

Τα ομόλογα καταστροφής, γνωστά και ως ομόλογα γάτας, λειτουργούν ως χρεόγραφα μέχρι να συμβούν καταστροφικά γεγονότα, όπως σεισμοί και καταιγίδες. Στη συνέχεια, ουσιαστικά μεταμορφώνονται σε ασφαλιστήρια συμβόλαια ατυχημάτων τα οποία, στην πραγματικότητα, πληρώνουν τον εκδότη.

02 Υποχρεώσεις παγίου δανείου

Οι εξασφαλισμένες χρεωστικές υποχρεώσεις ή οι CDO είναι ένας τύπος χρεωστικής ασφάλειας που υποστηρίζεται από άλλα χρεόγραφα. Ομόλογα που βασίζονται σε ομόλογα, αν θέλετε. Ένα CDO δημιουργείται όταν ένα χρηματοπιστωτικό ίδρυμα συγκεντρώνει το χρέος του δανειολήπτη μαζί, το διαιρεί με βάση τον κίνδυνο, και στη συνέχεια πωλεί αυτές τις διαιρεμένες συγκεντρώσεις χρέους, που ονομάζονται δόσεις, στους επενδυτές.

03 Υποχρεωτικά δάνεια

Μια εγγύηση δανείου με εγγύηση, ή CLO, είναι μια παραλλαγή της έννοιας του CDO. Ωστόσο, τα υποκείμενα στοιχεία ενεργητικού είναι εταιρικά δάνεια που έχουν χαμηλή πιστοληπτική ικανότητα αντί για δημόσια χρεόγραφα. Παρόμοια με ένα CDO, ένα χρηματοπιστωτικό ίδρυμα συγκεντρώνει το χρέος του δανείου μαζί για να δημιουργήσει ένα CLO, το διαιρεί με βάση τον κίνδυνο και πωλεί αυτές τις ομάδες χρέους ή δόσεις.

04 Υποθήκες που υπόκεινται σε υποθήκες

Η εγγύηση που υποστηρίζεται από υποθήκη ή το MBS είναι μια ασφάλεια χρέους που υποστηρίζεται από στεγαστικά δάνεια στο σπίτι - συνήθως μια δέσμη διαφόρων υποθηκών που έχουν παρόμοια επιτόκια ή άλλα παρόμοια χαρακτηριστικά. Οι επενδυτές συνήθως λαμβάνουν μηνιαίες πληρωμές που περιλαμβάνουν τόκους και κεφάλαιο.

05 Υποχρεωτικά Υποχρεωτικά Υποχρεωτικά

Μια δέσμευση υποθήκης με εγγύηση, ή ΚΟΑ, είναι ένας τύπος ασφάλειας που εξασφαλίζεται με υποθήκη. Είναι παρόμοιο με ένα CLO, εκτός από το ότι είναι χτισμένο σε δεξαμενές υποθηκών και όχι άλλα δάνεια. Είναι επίσης γνωστό ως αγωγός επένδυσης υποθηκών ακινήτων (REMIC).

06 καλυμμένα ομόλογα

Τα καλυμμένα ομόλογα είναι κοινά στην Ευρώπη για λίγο, αλλά εξακολουθούν να κερδίζουν δημοτικότητα στις Ηνωμένες Πολιτείες. Αν και έχουν κάποια επιφανειακή ομοιότητα με μια ΚΟΑ, έχουν μια κρίσιμη διαφορά που μειώνει δραματικά τον κίνδυνο για τον κάτοχο: Υποστηρίζονται από μια ξεχωριστή ομάδα περιουσιακών στοιχείων, οπότε ο επενδυτής δεν θα χάσει όλα τα χρήματά του εάν ένα χρηματοπιστωτικό ίδρυμα που εκδίδει ότι ο δεσμός γίνεται αφερέγγυος.

07 Ομολογίες θανάτου

Τα χρεωστικά ομόλογα αποτελούνται από μεταβιβάσιμα ασφαλιστήρια συμβόλαια ζωής τα οποία συνοδεύονται και πωλούνται στους επενδυτές. Ο τρόπος με τον οποίο συμβαίνει αυτό είναι μια εταιρεία που αγοράζει ασφαλιστήριο συμβόλαιο ζωής ενός ατόμου για μια πληρωμή μετρητών για ένα χρόνο.Αυτή η εταιρεία, συνήθως γνωστή ως εταιρεία διακανονισμού ζωής, μεταπωλεί την πολιτική σε μια επενδυτική τράπεζα, η οποία ομαδοποιεί διάφορες πολιτικές μαζί για να πουλήσει ως ομόλογα.

08 Junk Bonds

Τα ανεπιθύμητα ομόλογα είναι παρόμοια με τα κανονικά ομόλογα, με την εξαίρεση ότι ο εκδότης έχει χαμηλή πιστοληπτική ικανότητα. Εξαιτίας αυτού, έχουν τη δυνατότητα να πληρώνουν υψηλότερες αποδόσεις από τα κανονικά ομόλογα στους επενδυτές, αλλά και με υψηλότερους κινδύνους.