Μάθετε για το Insider Trading και τις επιπτώσεις του

Το Insider Trading είναι ένα θέμα που ιστορικά παράγει πολλά νέα. Το πρώτο όνομα που μπορείτε να σκεφτείτε (μεταξύ όλων των στελεχών και των επαγγελματιών που κατηγορούνται και / ή καταδικάστηκαν) είναι ο αρχικός σχεδιασμός γκουρού Martha Stewart που πέρασε το χρόνο πίσω από τα μπαρ για το εμπόριο εμπιστευτικών πληροφοριών.

Εάν δεν είστε εξοικειωμένοι με αυτόν τον κόσμο, η διαπραγμάτευση εμπιστευτικών πληροφοριών είναι η διαπραγμάτευση σε τίτλο (που αγοράζει ή πωλεί ένα απόθεμα) βάσει πληροφοριών ουσίας που δεν είναι διαθέσιμες στο ευρύ κοινό. Απαγορεύεται από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) επειδή είναι άδικο και θα καταστρέψει τις αγορές κινητών αξιών καταστρέφοντας την εμπιστοσύνη των επενδυτών.

Τι συνιστά ένα πρόσωπο

Ένας επιχειρηματίας είναι κάποιος που έχει πρόσβαση σε σημαντικές πληροφορίες σχετικά με μια εταιρεία που ενδέχεται να επηρεάσουν τις αποφάσεις των επενδυτών που θα επηρεάσουν την τιμή ή την αξία της μετοχής της εταιρείας. Αυτές οι σημαντικές πληροφορίες συχνά περιγράφονται ως ουσιαστικές πληροφορίες.

Τα στελέχη της εταιρείας και οι γενικοί διευθυντές έχουν σημαντικές πληροφορίες. Για παράδειγμα, ο Αντιπρόεδρος Πωλήσεων γνωρίζει πόσα προϊόντα έχει πουλήσει η εταιρεία και αν θα καλύψει τις εκτιμήσεις εσόδων που παρέσχε στους επενδυτές. Άλλοι στην εταιρεία έχουν σημαντικές πληροφορίες, όπως ο λογιστής που προετοιμάζει το υπολογιστικό φύλλο πρόβλεψης πωλήσεων. Ο διοικητικός βοηθός της επιχείρησης έχει επίσης σημαντικές πληροφορίες επειδή προετοιμάζει το δελτίο τύπου και έχει προοπτική επίτευξης των αποτελεσμάτων.

Άλλοι εμπλεκόμενοι περιλαμβάνουν οικονομικούς αναλυτές. κορυφαίοι πωλητές. πρόσωπα στις σχέσεις με τους επενδυτές και / ή στις δημόσιες σχέσεις που προετοιμάζουν τις δημόσιες ανακοινώσεις · βασικοί άνθρωποι στην Έρευνα & Ανάπτυξη (εάν η εταιρεία αναπτύσσει ένα νέο προϊόν που θα μπορούσε να είναι μεγάλος πωλητής). μεσίτες · τραπεζίτες και δικηγόρους. Όπως βλέπετε, οι δυνατότητες για εσωτερική διαπραγμάτευση είναι ευρείες, γι 'αυτό και οι οργανώσεις που είναι εισηγμένες στο χρηματιστήριο έχουν σαφείς διαδικασίες για την κοινοποίηση των ατόμων που θεωρούνται εμπιστευτικά και εξηγούν τους κανόνες, τους περιορισμούς και τις πιθανές κυρώσεις.

Ένας προσωρινός εσωτερικός

Αυτό σημαίνει ότι δεν είσαστε εμπιστευόμενος αν δεν βρίσκεστε στην ομάδα διαχείρισης, τις οικονομικές ή αναπτυξιακές ομάδες της εταιρείας ή κάποιον που προσλαμβάνεται για να χειριστεί τις υλικές πληροφορίες; Με μια λέξη, "Όχι"

Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς περιλαμβάνει στον ορισμό των εμπιστευματομένων όσους έχουν "προσωρινή" ή "εποικοδομητική" πρόσβαση στις σημαντικές πληροφορίες. Αν ο πρόεδρος μιας εταιρείας σας πει ότι η καλύτερη ελπίδα της εταιρείας για ένα καινοτόμο προϊόν δεν πρόκειται να πάρει ρυθμιστική έγκριση, είστε τώρα τόσο πολύ τόσο εμπιστευμένος όσο είναι. Είναι παράνομο για αυτόν να εμπορεύεται με βάση αυτές τις γνώσεις πριν γίνει δημόσια γνώση.

Είναι εξίσου παράνομο για εσάς να κάνετε κάτι τέτοιο επειδή είστε τώρα "προσωρινός εσωτερικός". Αυτό παραμένει αληθές ανεξάρτητα από το πόσες φορές έχουν μεταβιβαστεί οι πληροφορίες. Εάν ο πρόεδρος λέει στον κουρέα του, ο οποίος λέει στον παιδικό σταθμό του, ο οποίος λέει στον γιατρό του, ο οποίος σας λέει, αυτό σημαίνει ότι ο κουρέας, ο μαιευτήρας, ο γιατρός και όλοι είστε "προσωρινοί".

Όποιος έχει σημαντικές πληροφορίες απαγορεύεται από το εμπόριο, βάσει αυτών των γνώσεων, μέχρις ότου οι πληροφορίες είναι διαθέσιμες στο ευρύ κοινό. Το Ανώτατο Δικαστήριο των ΗΠΑ αποφάσισε ότι αυτό ισχύει και για κάποιον που δεν έχει δεσμούς με την εταιρεία. Η κατοχή ουσιωδών πληροφοριών σας καθιστά ιδιώτη, ακόμα κι αν δεν έχετε κλέψει τις πληροφορίες.

Κυρώσεις για παραβίαση των Κανόνων Διαπραγμάτευσης Θεμελιωδών Στοιχείων

Τα τμήματα 10 (β) και 14 (ε) του νόμου περί ανταλλαγής κινητών αξιών του 1934 δίνουν στη SEC την εξουσία να ζητήσει δικαστική εντολή που απαιτεί από τους παραβάτες να επαναφέρουν τα εμπορικά τους κέρδη. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς μπορεί επίσης να ζητήσει από το δικαστήριο να επιβάλει χρηματική ποινή έως και τριπλάσια του κέρδους που πραγματοποίησαν οι παραβάτες από την εμπιστευτική τους διαπραγμάτευση. Εκτός από τις οικονομικές κυρώσεις, υπάρχουν ποινικές κυρώσεις, όπως συνέβη με τη Martha Stewart.

Προστασία της εταιρείας σας

Αστυνομία εσείς εσωτερικά σας, μην επιτρέψετε την εμπορία εμπιστευτικών πληροφοριών και δεν εμπλέκονται σε αυτό τον εαυτό σας. Προσέξτε να μη μοιράζεστε ουσιαστικές πληροφορίες με κανέναν που δεν είναι εσωτερικός και βεβαιωθείτε ότι όλοι οι εμπλεκόμενοι κατανοούν την ευθύνη που τους επιβάλλει και τις συνθήκες υπό τις οποίες θα μπορούσαν να γίνουν "προσωρινοί". Είναι προς το συμφέρον της εταιρείας σας να εμποδίσετε την εμπορία εμπιστευτικών πληροφοριών. Ακόμη και αν η εταιρεία και όλοι οι υπάλληλοί της τελικά εκκαθαριστούν από την ΕΚ για κάθε αδίκημα, η ίδια η έρευνα μπορεί να έχει μακροχρόνιες επιζήμιες επιπτώσεις στην εταιρεία στα μάτια του κοινού και των ενδιαφερομένων.