Κατανοήστε τη λογιστική των Αμοιβαίων Κεφαλαίων

Η λογιστική των αμοιβαίων κεφαλαίων αποτελεί κρίσιμο ζήτημα για το χρηματοπιστωτικό σύστημα, δεδομένης της αυξανόμενης προτίμησης των αμοιβαίων κεφαλαίων σε σχέση με την άμεση κατοχή αξιών όπως τα αποθέματα και τα ομόλογα από το επενδυτικό κοινό. Συγκεκριμένα, πολλοί, αν όχι οι περισσότεροι, μεμονωμένοι επενδυτές και ιδιώτες πελάτες έχουν την πλειοψηφία των αποταμιεύσεών τους σε προγράμματα που χρηματοδοτούνται από εργοδότες 401 (k), τα οποία συνήθως προσφέρουν επιλογή επενδυτικών αμοιβαίων κεφαλαίων. Το τελικό προϊόν της λογιστικής αμοιβαίων κεφαλαίων είναι η ακριβής τιμολόγηση αυτών των επενδυτικών οχημάτων και η σωστή εκχώρηση των εσόδων από επενδύσεις στους κατόχους τους.

Αυτά είναι επομένως σημαντικές ανησυχίες για τους επικεφαλής χρηματοοικονομικούς λειτουργούς, ελεγκτές και διαχειριστές επιχειρήσεων των εταιρειών αμοιβαίων κεφαλαίων.

Όψεις της λογιστικής των Αμοιβαίων Κεφαλαίων

Περιλαμβάνει μια ποικιλία βασικών καθηκόντων, τα οποία μπορούν να εκτελεστούν από εσωτερικούς συνεργάτες ή εξωτερικά σε άλλους παρόχους, όπως οι τράπεζες θεματοφυλακής:

• Υπολογισμός της αξίας του χαρτοφυλακίου επενδύσεων σε καθημερινή βάση. Ανατρέξτε στη συζήτηση για την καθαρή αξία ενεργητικού (NAV) παρακάτω.
• Προβλέψτε και καταγράψτε όλα τα έσοδα, όπως μερίσματα και τόκους.
• Η σωστή συγκέντρωση τόκων επί ομολόγων και άλλων ομοειδών τίτλων σταθερού εισοδήματος που κατέχονται στο επενδυτικό χαρτοφυλάκιο.
• Η ορθή απόσβεση της έκπτωσης ή του ασφαλίστρου από τις αγορές ομολόγων. Δείτε λεπτομερή εξήγηση παρακάτω.
• Καταγραφή όλων των συναλλαγών επί τίτλων, όπως αγορά και πώληση επενδύσεων χαρτοφυλακίου.
• Καταγραφή όλων των πραγματοποιημένων κεφαλαιακών κερδών, βραχυπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα, που προκύπτουν από συναλλαγές τίτλων στο ταμείο.

• Καταγραφή όλων των εισροών και εκροών κεφαλαίων λόγω αγορών και εξαγορών μετοχών από επενδυτές.
• Διατηρεί αρχεία των μετοχών που κατέχονται και των συναλλαγών που πραγματοποιούνται από κάθε μέτοχο στο ταμείο.
• Παρακολούθηση των κατανομών των εσόδων και των κεφαλαιακών κερδών που πραγματοποιούνται στους μετόχους στο ταμείο.

Στα καλύτερα λογιστικά τμήματα αμοιβαίων κεφαλαίων, αυτές οι δραστηριότητες θα είναι ιδιαίτερα αυτοματοποιημένες. Ωστόσο, ορισμένες χειροκίνητες εισροές, αναθεωρήσεις και προσαρμογές εξακολουθούν να είναι απαραίτητες.

Καθαρή αξία ενεργητικού

Συχνά συντομευμένη ΚΑΕ, είναι η συνολική αξία του επενδυτικού χαρτοφυλακίου ενός αμοιβαίου κεφαλαίου διαιρούμενο με τον αριθμό των μετοχών που εκκρεμούν. Η τυποποιημένη σύμβαση είναι να υπολογίζεται η ΚΑΕ στο τέλος κάθε ημέρας διαπραγμάτευσης, με βάση τις τιμές κλεισίματος όλων των τίτλων που τηρούνται σε αυτήν. Η ΚΑΕ λαμβάνει επίσης υπόψη τις άλλες δραστηριότητες που αναφέρονται παραπάνω.

Οι εντολές αγοράς ή πώλησης μετοχών ενός αμοιβαίου κεφαλαίου εκτελούνται στην κλειόμενη ΚΑΕ για την ημέρα, εάν παραληφθούν πριν από την ολοκλήρωση της αγοράς. Εάν όχι, εκτελούνται στην ΚΑΕ κλεισίματος για την επόμενη ημέρα διαπραγμάτευσης.

Αποσβέσεις ομολόγων

Όταν τα ομόλογα αγοράζονται με έκπτωση ή πριμοδότηση στην ονομαστική τους αξία (δηλαδή σε τιμή χαμηλότερη ή υψηλότερη από την αξία του κεφαλαίου που θα επιστραφεί στον επενδυτή που την κατέχει όταν λήξει το ομολογιακό δάνειο), η διαφορά μεταξύ της τιμής αγοράς και του par η αξία καταχωρείται με την πάροδο του χρόνου ως προσαρμογή στα έσοδα από τόκους που δημιουργεί το ομολογιακό δάνειο.

Τα έσοδα από τόκους που αναγνωρίζονται σε ομόλογο που αγοράστηκε με έκπτωση θα είναι υψηλότερα από τα πραγματικά εισπραχθέντα επιτόκια. Σε ένα ομόλογο που αγοράζεται με ασφάλιστρο, θα είναι χαμηλότερο. Το καθαρό αποτέλεσμα είναι ότι οποιαδήποτε έκπτωση ή πριμοδότηση για την αγορά ομολόγου που κρατείται μέχρι τη λήξη δεν θα αναγνωρίζεται ως κέρδος ή ζημία, αλλά ως προσαρμογή στα έσοδα από τόκους. Η απόσβεση των ομολόγων υπολογίζεται σε ημερήσια βάση από αμοιβαία κεφάλαια.

Μελέτη περιπτώσεων

Είναι επίσης ένα εξαιρετικό παράδειγμα των ειδών δεσμεύσεων που συναντώνται στον τομέα των διαβουλεύσεων επιχειρήσεων. Μια κορυφαία τράπεζα θεματοφυλακής προσέφερε λογιστικές υπηρεσίες αμοιβαίων κεφαλαίων σε εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων που την χρησιμοποίησαν ήδη για τη φύλαξη τίτλων. Η λογιστική των αμοιβαίων κεφαλαίων, στο πλαίσιο αυτό, αφορούσε πρωτίστως τον καθημερινό υπολογισμό της καθαρής αξίας ενεργητικού (NAV). Η τράπεζα και οι πελάτες αμοιβαίων κεφαλαίων της ήταν δυσαρεστημένοι με την επικαιρότητα και την ακρίβεια των υπολογισμών της ΚΑΕ που γίνονται.

Η τράπεζα προσέλαβε μια ομάδα συμβούλων από μια μεγάλη εταιρεία λογιστικής Big Four για να μελετήσει τις διαδικασίες μέσα στο τμήμα λογιστικής αμοιβαίων κεφαλαίων και να προτείνει αλλαγές για να τη βελτιώσει. Η ομάδα συμβούλων από την εταιρεία Big Four πέρασε αρκετές μέρες παρατηρώντας πως λειτουργεί το τμήμα λογιστικής αμοιβαίων κεφαλαίων, σκιάζοντας τους υπαλλήλους του καθώς εκτελούσαν τα καθημερινά τους καθήκοντα. Οι σύμβουλοι επίσης συνέντευξη με τους υπαλλήλους και τους διευθυντές τους, για να κατανοήσουν καλύτερα τον τρόπο με τον οποίο είδαν τις ευθύνες τους, καθώς και για να αξιολογήσουν τον τρόπο με τον οποίο γνώριζαν σχετικά με τον τομέα λογιστικής των αμοιβαίων κεφαλαίων.

Συλλογή πληροφοριών

Η ομάδα συμβούλων ανέπτυξε λεπτομερή flowcharts των διαδικασιών στο τμήμα και συζήτησε αυτά με τη διοίκηση, επισημαίνοντας όπου μπορούν να βελτιωθούν οι διαδικασίες εργασίας. Οι σύμβουλοι πρότειναν επίσης βελτιωμένη αυτοματοποίηση. Μετά τη λήψη της έγκρισης από τη διαχείριση των τραπεζών, οι σύμβουλοι αναζητούσαν προμηθευτές λογισμικού που είχαν πακέτα κατάλληλα για την κατάσταση της τράπεζας. Εντοπίστηκαν εκείνοι που ήταν διατεθειμένοι να προσαρμόσουν το υπάρχον σύστημα ώστε να ανταποκριθούν στις προδιαγραφές που απαιτούνται για τη μοναδική κατάσταση της τράπεζας και το μείγμα πελατών της.

Σχεδιασμός διαδικασίας

Στη συνέχεια, οι σύμβουλοι συνέταξαν αυτές τις προδιαγραφές λεπτομερώς και διεξήγαγαν εκτεταμένες δοκιμές του λογισμικού καθώς ολοκληρώθηκε κάθε ενότητα, για να βεβαιωθούμε ότι οι υπολογισμοί έγιναν σωστά και το σύστημα ήταν ανθεκτικό και αξιόπιστο. Η φάση δοκιμής αποδοχής του χρήστη χρειάστηκε αρκετούς μήνες και απαιτούσε μεγάλη προσοχή στη λεπτομέρεια.

Όταν το σύστημα ολοκληρώθηκε τελικά με τις προδιαγραφές, η ομάδα συμβούλων εποπτεύει την εγκατάσταση και την εφαρμογή της και οδήγησε την εκπαίδευση των εργαζομένων, παραμένοντας στην τοποθεσία έως ότου η τράπεζα αισθάνθηκε άνετα ότι οι νέες διαδικασίες λειτουργούσαν καλά. Συνολικά, το έργο διήρκεσε σχεδόν ακριβώς ένα χρόνο, με μια ομάδα τριών συμβούλων επί τόπου στην τράπεζα καθημερινά.