Πώς λειτουργούν τα δάνεια Margin

Μακροπρόθεσμα δάνεια είναι δάνεια που λαμβάνονται για τη χρηματοδότηση της αγοράς κινητών αξιών, συνήθως η αγορά μετοχών (επίσης γνωστή ως μετοχικό κεφάλαιο). Τα δάνεια επεκτείνονται κανονικά από την ίδια επιχείρηση χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών, μια τέτοια χρηματιστηριακή αγορά, την οποία χρησιμοποιεί ο πελάτης για το εμπόριο. Πρόκειται για μια κοινή μέθοδο χρηματοδότησης που χρησιμοποιείται από τους επενδυτές και επεκτείνεται από μεσιτικές επιχειρήσεις, παρέχοντας στα άτομα αυξημένη πίστωση και αυξημένο κίνδυνο.

Πώς δημιουργούνται τα δάνεια περιθωρίου

Η μέγιστη αξία ενός δανείου περιθωρίου σε σχέση με την αξία των υποκείμενων κινητών αξιών καθορίζεται από το Συμβούλιο της Federal Reserve. Κάθε επιχείρηση είναι ελεύθερη να εφαρμόσει αυστηρότερες πολιτικές δανεισμού από αυτές που ορίζει η Fed.

Το τμήμα της εμπορικής τιμής που δεν χρηματοδοτείται από το περιθώριο δανείου μπορεί να καταβληθεί σε μετρητά ή με την καταχώρηση ακόμη άλλων τίτλων ως εξασφάλιση. Εάν οι τίτλοι καταχωρούνται ως εξασφάλιση, η αξία τους πρέπει κανονικά να είναι τουλάχιστον διπλάσια από το ποσό των απαιτουμένων μετρητών.

Η τυπική γραφική εργασία για το άνοιγμα ενός λογαριασμού περιθωρίου περιλαμβάνει συνήθως τη γλώσσα στην οποία ο πελάτης επιτρέπει στην επιχείρηση να δανείζει τα χρεόγραφα που τηρούνται σε αυτήν, κατά την κρίση της και χωρίς αποζημίωση στον πελάτη. Περισσότερο από σχεδόν οποιοδήποτε άλλο είδος λογαριασμού, χαρτονομίσματα λογαριασμού περιθωρίου θα πρέπει να διαβαστούν προσεκτικά, ιδανικά με έναν οικονομικό επαγγελματία ή δικηγόρο για να βοηθήσει με κάθε σύγχυση γλώσσα.

Ανώτατο δυναμικό

Η αξιοποίηση της μόχλευσης με την αγορά τίτλων σε περιθώριο μπορεί να αυξήσει σημαντικά το δυναμικό κέρδους ενός επενδυτή. Για παράδειγμα, η πληρωμή 10.000 δολαρίων σε μετρητά για μια ασφάλεια που διπλασιάζεται σε αξία στα $ 20.000 αποφέρει κέρδος 100%, χωρίς προμήθειες, τέλη και φόρους. Η αγορά της ίδιας εγγύησης με 50 τοις εκατό σε μετρητά (5.000 δολάρια) και 50 τοις εκατό που λαμβάνονται μέσω ενός δανείου περιθωρίου (5.000 δολάρια) θα αποφέρει κέρδος 200 τοις εκατό (μετά την εξόφληση του δανείου περιθωρίου 5.000), χωρίς προμήθειες, τέλη, φόρους και τόκους για το δάνειο.

Στην πραγματικότητα, η χρηματιστηριακή εταιρεία σας αφήνει να χρησιμοποιήσετε τα χρήματά τους για να τοποθετήσετε συναλλαγές πέρα ​​από τα όρια που θα επέτρεπε κανονικά η καθαρή σας αξία. Εφόσον χρησιμοποιείτε μεγαλύτερα ποσά, υπάρχει και το δυναμικό για μεγαλύτερο κέρδος.

Κίνδυνος μείωσης

Η μόχλευση μειώνει τους δύο τρόπους. Εάν η αξία της ασφάλειας στο παράδειγμά μας μειώθηκε από $ 10.000 σε $ 5.000, ένας πελάτης μετρητών θα υποστεί απώλεια 50%. Ωστόσο, ένας πελάτης που αγόρασε την ασφάλεια με περιθώριο 50% θα υποστεί πλήρες 100% απώλεια. Όλα τα $ 5.000 της υπόλοιπης αξίας της ασφάλειας θα έπρεπε να πληρώσουν το περιθώριο δανείου και τα $ 5.000 που είχαν τεθεί σε μετρητά θα είχαν χαθεί εξ ολοκλήρου.

Μια "κλήση περιθωρίου", η οποία είναι η τελευταία κλήση που θέλετε να λάβετε ως επενδυτής, προκύπτει όταν σημειώνεται πτώση της τιμής των χρεογράφων, είτε οι τίτλοι που αγοράστηκαν με το περιθώριο δανείου είτε οι τίτλοι που καταχωρήθηκαν ως εξασφάλιση για αυτό. Μια κλήση περιθωρίου απαιτεί από τον δανειολήπτη να δημοσιεύσει ακόμα περισσότερες εξασφαλίσεις με τη μορφή μετρητών ή τίτλων. Οι κανόνες που αφορούν το περιθώριο μπορούν να γίνουν μάλλον πολύπλοκοι και διαφέρουν κατά την κρίση του δανειστή, αλλά ορισμένοι επενδυτές χρεοκοπούν όχι επειδή έκαναν μια κακή αρχική επένδυση, αλλά επειδή το έκαναν με περιθώριο.

Έλεγχος Πελατών

Λόγω των σχετικών κινδύνων, οι πελάτες θα πρέπει να ελέγχονται στενά για την καταλληλότητα της πρόσβασης σε περιθώριο. Δυστυχώς, οι χρηματιστηριακές εταιρείες είναι περίφημα χαλαρές σε αυτό, και θα δώσουν περιθώριο σε σχεδόν όλους όσους τοποθετούν ασφάλειες και υπογράφουν τα χαρτιά.

Κατά συνέπεια, οι υπηρεσίες συμμόρφωσης συνήθως απαιτούν ειδικές γραφειοκρατικές πράξεις και γνωστοποιήσεις για να εξασφαλίσουν ότι οι λογαριασμοί περιθωρίου προσφέρονται μόνο σε πελάτες που κατανοούν πλήρως τους κινδύνους και οι οποίοι έχουν τους οικονομικούς πόρους για να υποστούν πιθανές απώλειες.

Η κατώτατη γραμμή

Παρόλο που η διαπραγμάτευση στο περιθώριο μπορεί να δώσει σε έναν επενδυτή πρόσβαση σε αυξημένα ποσά απόδοσης, ο εγγενής κίνδυνος αφήνεται καλύτερα μόνο στους πιο έμπειρους εμπόρους. Η απώλεια του 100% της επένδυσής σας είναι κακή, αλλά θα μπορούσατε ενδεχομένως να χρεώσετε τη χρηματιστηριακή αγορά εάν δανείσασα από τίτλους που δεν καλύπτουν την απώλεια περιθωρίου.