Τι είναι τα δάνεια κεφαλαίου για εγγραφή;

Τα δάνεια κεφαλαίου για εγγραφές δανείων προσφέρονται από το τμήμα Private Banking της Goldman Sachs σε πελάτες υψηλής καθαρής θέσης που στερούνται τα κεφάλαια για επενδύσεις σε ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια. Αυτό το δανειοδοτικό προϊόν έχει έτσι μια θεμελιώδη ομοιότητα με το κλασικό δάνειο περιθωρίου, το οποίο επίσης έχει σχεδιαστεί για να διευκολύνει την αγορά επενδύσεων.

Σκεπτικό για την προώθηση των δανείων εγγραφής στο κεφάλαιο εγγραφής:

Τόσο η Goldman Sachs όσο και η ανταγωνιστική επενδυτική τραπεζική και η εταιρεία κινητής αξίας Morgan Stanley κινούνται επιθετικά για να διευρύνουν τις ιδιωτικές τους τραπεζικές επιχειρήσεις και να τις αναπτύξουν σε μεγάλα κέντρα κερδοφορίας. Η Goldman εκτιμά ότι οι καταβολές της από νέα δανειακά κεφάλαια συνδρομής σύντομα θα φτάσουν τα 750 εκατομμύρια δολάρια ετησίως. Το συνολικό χαρτοφυλάκιο χορηγήσεων που χορηγήθηκε από την ιδιωτική τράπεζα της Goldman ανήλθε στα 13,8 δισ. Δολάρια μέχρι τα μέσα του 2012, συμπεριλαμβανομένων στεγαστικών δανείων (μεταξύ άλλων τύπων ατομικών και εμπορικών δανείων).

Κίνδυνοι που σχετίζονται με αυτήν την επιχείρηση:

Ένα από τα βασικά ζητήματα διαχείρισης κινδύνων που συνδέονται με τα δάνεια κεφαλαίων συνδρομής είναι ότι οι εξασφαλίσεις που τους στηρίζουν (συγκεκριμένα τα μερίδια που κατέχουν οι πελάτες στα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια) τείνουν να είναι εξαιρετικά μη ρευστοποιήσιμα. Η πώληση μιας θέσης μπορεί να είναι πολύ δύσκολη και υπόκειται σε σοβαρές επισημάνσεις όπου είναι δυνατόν. Αυτό έρχεται σε αντίθεση με το παραδοσιακό δανειακό περιθώριο, το οποίο εξασφαλίζεται από πολύ πιο ρευστά κρατικά διαπραγματεύσιμα αποθέματα και ομόλογα. Από πολλές απόψεις, τα δάνεια που εξασφαλίζονται από τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια τείνουν να έχουν περισσότερα κοινά με τα ενυπόθηκα δάνεια παρά με δάνεια περιθωρίου.

Ίσως γι 'αυτόν ακριβώς τον λόγο, η Goldman Sachs προσλαμβάνει ειδικούς υποθηκών στο σκέλος ιδιωτικής τραπεζικής της για να επιβλέπει την προέλευση και την επακόλουθη αποτίμηση αυτής της νέας κατηγορίας δανείων.

Προώθηση της Private Banking:

Η ώθηση της ιδιωτικής τραπεζικής από τη Goldman και μερικούς από τους κορυφαίους ανταγωνιστές της έχει ενθαρρυνθεί, εν μέρει, από νέους και προτεινόμενους κανονισμούς που δημιουργούν ή υπόσχονται να δημιουργήσουν αρνητικές επιπτώσεις στο δυναμικό κέρδους των παραδοσιακών βασικών δραστηριοτήτων τους στην επενδυτική τραπεζική και την εμπορία κινητών αξιών. Συγκεκριμένα, μέχρι πρόσφατα η Goldman Sachs ήταν γνωστή για μια ιδιαίτερα κερδοφόρα ιδιόκτητη εμπορική συναλλαγή που συνέβαλε σημαντικά στην κατώτατη γραμμή της επιχείρησης. Εντούτοις, κατά τη διάρκεια της χρηματοπιστωτικής κρίσης του 2008, τόσο η Goldman Sachs όσο και η Morgan Stanley αναδιοργανώθηκαν ως εταιρείες χαρτοφυλακίου τραπεζών προκειμένου να τύχουν της ομοσπονδιακής βοήθειας στο πλαίσιο του προγράμματος TARP.

Παρόλο που η Goldman Sachs δεν χρειάστηκε τέτοια βοήθεια, αναγκάστηκαν να την πάρουν από την ομοσπονδιακή κυβέρνηση υπό τη θεωρία ότι η συμμετοχή της θα μείωσε τη συμμετοχή του στιγματισμού με τη συμμετοχή και θα άμβλυνε έτσι τις αρνητικές επιπτώσεις σε άλλους, λιγότερο αξιόπιστους, αποδέκτες. Ως εταιρείες χαρτοφυλακίου τραπεζών σήμερα, εταιρείες όπως η Goldman Sachs και η Morgan Stanley ρυθμίζονται πλέον ως τέτοιες, και όχι μόνο ως επιχειρήσεις χαρτοφυλακίου πια. Ειδικότερα, ο λεγόμενος νόμος Volcker προτείνει την απαγόρευση όλων των ιδιόκτητων συναλλαγών από τα τραπεζικά ιδρύματα, τα οποία περιλαμβάνουν τώρα τις εταιρείες Goldman Sachs, Morgan Stanley και πολλές από τις εταιρείες ομοτίμων τους.

_{Πηγή: "Η ιδιωτική τράπεζα της Goldman αυξάνει το δανεισμό" Financial Times, 6 Σεπτεμβρίου 2012.}

Γνωστός και ως

δανείου τίτλων

Παραδείγματα: Επειδή ο πελάτης δεν είχε επαρκή μετρητά για να αγοράσει σε ένα νέο ταμείο ιδιωτικών κεφαλαίων που πωλείται από τη Goldman Sachs, έβγαλε ένα δάνειο κεφαλαίου για συνδρομή.